环境和安全解决方案的领导者联邦信号公司宣布签署一项最终协议，以2.7亿美元收购美国领先的自卸卡车车身和拖车制造商卡车车身和设备国际(TBEI)，但需在交易完成后进行调整。这是截至2017年3月31日的12个月期间TBEI EBITDA的7.2倍，不考虑协同效应。
此次收购将使联邦信号加强其作为专业车辆制造商在维护和基础设施市场的市场地位。这笔交易还将使该公司能够利用其在制造底盘车辆方面的专业知识，大幅扩大其在高增长工业终端市场的敞口，并平衡其从市政和工业市场产生的收入组合。在实现预期的协同效应之前，该交易预计将立即增加公司的利润率和每股收益(EPS)，不包括交易成本。
交易了
- 预计TBEI将与该公司环境解决方案集团(ESG)内的业务相结合，创建一个单一平台，为市政和工业客户提供一整套维护和基础设施设备以及配套解决方案。这一平台将扩大公司在这些市场的领导地位，并将为未来的有机增长和并购提供跳板
- 该交易通过扩大对基础设施、建筑、废物、渲染和其他工业终端市场的关注，使公司目前的终端市场多样化
- 该公司预计此次收购将在2017年适度增加每股收益，在收购的第二年和第三年分别增加到每股0.07- 0.12美元和0.12- 0.17美元的年运行率
- 该公司打算将其80/20原则应用于TBEI的运营，以进一步优化已经强大的业务
- 年协同效应预计在3年内逐步实现，在300万至400万美元之间。供应链，通过TBEI分销渠道交叉销售ESG和安全与安保系统集团的产品，利用现有的零部件和分销业务，分享制造最佳实践，将推动协同效应
- 该公司打算通过现有现金和现有信贷协议下的借款来为收购提供资金。在交易结束时，公司预计债务与EBITDA的比率约为2.7倍
- 随着其传统业务和TBEI的健康合并现金流，该公司预计债务水平将迅速降低
TBEI成功地建立了强大的品牌组合，目前在各自的产品类别中占据首要的市场份额地位，通过对卓越运营的高度关注，全面的分销战略，并持续关注客户对高质量产品和短交货时间的主要要求。
在截至2017年3月31日的12个月期间，TBEI的收入为2.06亿美元，EBITDA利润率约为18%。TBEI在美国拥有五家制造工厂，员工约850人。
“TBEI业务与我们的ESG业务具有很强的战略契合性，使我们能够扩大对维护和基础设施市场的关注。凭借其庞大的工业客户基础，TBEI将加速实现我们长期以来的目标，即平衡市政和工业收入流的组合。此次收购符合我们严格的资本配置战略，该战略的目标是收购能够增长和复合我们现金流的高绩效业务，”总裁兼首席执行官Jennifer L. Sherman说。“TBEI是一家出色的公司，在其终端市场拥有明确的领导地位，强大的财务状况和管理团队，将作为联邦信号的一部分蓬勃发展。此次收购也代表着我们朝着实现盈利增长至10亿美元以上的战略目标迈出了重要一步。”
TBEI的总裁兼首席执行官Robert罚金，一位拥有超过35年行业经验的高管，包括在通用电气和Avery Dennison的各种管理职位，将加入联邦信号的管理团队。
费恩斯说:“我们很高兴加入联邦信号家族，并将TBEI的六个成熟品牌添加到联邦信号的市场领先业务组合中。”“TBEI的运营与联邦信号公司的运营有许多相似之处，我们有信心能够交叉传播制造实践，利用我们的分销网络，创建一个领先的平台来满足客户的需求。”
在惯例成交条件和监管部门批准之前，该交易预计将在未来90天内完成。
