唐纳森公司有宣布了2014财年第三季度的财务业绩。
唐纳森首席执行官比尔•库克(Bill Cook)表示:“我们为本季度的业绩感到自豪，同时我们将继续积极关注额外的增长机会。”“我们的终端市场状况仍然喜忧参半，因为我们的发动机和工业领域对更换过滤器的需求持续改善，而OEM市场新首发系统的恢复速度比我们预期的要慢。以当地货币计算，我们的发动机产品销售额较去年增长了5%，发动机售后市场和公路销售分别增长了11%和13%。然而，我们的工业产品销售额以当地货币计算下降了7%，这是由于我们的燃气轮机出货量从去年创纪录的第三季度下降了40%。正如前面所讨论的，去年我们的燃气轮机出货量激增，整个行业现在正在安装新的发电能力。我们的工业过滤解决方案和特殊应用业务分别增长了8%和4%，部分抵消了我们燃气轮机销售的下降。在国际上，不包括我们的燃气轮机销售，我们的当地货币销售强劲，欧洲增长了7%，亚太增长了10%，拉丁美洲增长了23%。
“在我们开始第四季度之际，我们缩小了我们的指导范围。由于几个因素，我们降低了工业产品的销售预期。首先，持续的地缘政治不确定性继续对一般工业资本投资的复苏产生负面影响，因此，对我们新的工业过滤解决方案系统的需求也会受到影响。其次，我们的几个大型燃气轮机项目原计划在第四季度交付，现已被客户重新安排在2015财年交付。因此，我们现在预测公司全年销售额将比去年略有增长。我们的营业利润率预测中值为14.3%，比去年提高了20个基点。综合我们对销售和经营业绩的最新展望，我们预测2014财年每股每股收益在1.69美元至1.77美元之间。”
财务报表讨论
受外币折算的影响，本季度销售额减少了60万美元(0.1%)，年初至今销售额减少了1620万美元(0.9%)。本季度，外币折算影响使净利润减少了20万美元，或0.3%，全年净利润减少了140万美元，或0.8%。
该季度毛利率为35.8%，与去年同期持平。在本季度，唐纳森实现了更换过滤器销售比例较高的积极组合影响。它还受益于持续改进计划。这些抵消了较高的薪酬支出。今年迄今，该公司毛利率为35.4%，而去年为34.3%。
该季度的运营费用为1.307亿美元，比去年同期增长6.4%。营业费用占销售额的比重为20.9%，比去年(19.8%)大幅增加。唐纳森全球ERP项目和激励性薪酬产生的较高费用被较低的养老金、保险和保修费用部分抵消。今年迄今的运营费用为3.829亿美元，占销售额的21.2%，而去年为3.755亿美元，占销售额的20.8%。
该季度的营业利润率为14.9%，比去年同期下降了100个基点。年初至今，营业利润率为14.2%，较去年同期上升70个基点。
第二季度的实际税率为28.5%，而去年同期的税率为29.8%。与前一年相比，这一下降主要是由于不同税收管辖区的收入组合发生了变化。今年迄今为止的实际税率为27.9%，而去年的实际税率为29.2%。
作为该公司正在进行的股票回购计划的一部分，该公司在本季度以9,950万美元的价格回购了240万股。今年迄今为止，唐纳森以1.659亿美元回购了4,039,000股，占稀释后流通股的2.7%。
FY14前景
- 唐纳森预计该公司的销售额将在2.44亿美元至24.8亿美元之间，包括外汇汇率的负面影响在内，比去年略有增长。它的预测是基于欧元兑1.35美元和日元兑102美元。
- 全年营业利润率预计为14.1%至14.5%。在这一预测中包括全球ERP项目的运营费用增加约2200万美元和激励性薪酬。
- 预计2014财年的税率将在28%至29%之间。
- Donaldson预计2014财年全年每股收益将在1.69美元至1.77美元之间。
- 经营活动产生的现金预计在3.1亿至3.3亿美元之间。资本支出估计约为9千万美元。2014财年股份回购目标保持在稀释后流通股的4%。
发动机产品: Donaldson目前预计2014财年销售额将增长3%至7%，包括外汇的负面影响。
公路OEM客户计划在2014年生产更多的重型和中型卡车。
预计越野代工客户的需求将继续喜忧参半:北美和欧洲的建筑设备建造率预计将有所改善，但亚洲的建筑设备建造率将保持疲软，农业设备建造率预计将下降，采矿设备建造率预计将保持疲软。
唐纳森预计其发动机售后业务将继续增长。越野设备和公路重型卡车车队的利用率预计将继续改善。该公司还将受益于其在新兴经济体的持续扩张，在该领域安装的带有专有过滤器的首次安装系统的数量不断增加，以及其产品组合的持续扩展。
唐纳森预计，与去年相比，其航空航天和国防业务的销售额将略有下降，因为美国军事活动的持续放缓应该主要被商业航空航天销售的增长所抵消。
工业产品唐纳森目前预计，包括汇率的负面影响在内，销售额将下降4%至7%。
工业过滤解决方案的销售额预计将增长2%至5%。唐纳森认为，由于总体制造条件的改善，其更换过滤器的销售将保持在创纪录的水平，而由于制造商的新设备投资持续低水平，新过滤系统的销售将在短期内保持平稳。
该公司预计，由于目前客户的大型涡轮发电项目放缓，燃气轮机销量将比去年创纪录的销量下降29%至32%。
Donaldson现在预测，由于市场对其半导体和排气产品的需求改善，其特殊应用产品的销售额将增长2%至5%。
