NFI集团收购公共汽车和长途汽车制造商亚历山大丹尼斯有限公司

NFI集团宣布，在无现金、无债务的基础上，以3.2亿英镑的总交易价值收购了Alexander Dennis Limited (ADL)，但需进行某些调整。除非另有说明，本新闻稿中的所有金额均以美元计算。英镑兑换美元的汇率为£1.00=US$1.2663;2018年的实际数字已按1.00英镑= 1.3355美元的汇率换算。

2018年，ADL的年度综合收入为6.31亿英镑(8.43亿美元)，其中交付了2533辆公交车，制造收入为5.59亿英镑(7.47亿美元)，售后配件和服务收入为7100万英镑(9500万美元)。2018年，ADL约49%的综合收入来自英国，27%来自亚太市场，12%来自北美，其余12%来自售后市场和发展中市场。此外，ADL还创造了1800万英镑(2400万美元)的自由现金流。从2010年到2018年，ADL实现了10.5%的年复合收入增长率。

NFI总裁兼首席执行官Paul Soubry表示:“这是NFI成为全球巴士制造商的一次转型收购。“ADL是英国最大的巴士制造商，也是全球最大的双层巴士制造商，在国际上拥有成熟的业务，以创新产品和对质量和服务的承诺而被公认为领导者。我们很高兴ADL加入NFI家族，我们相信通过结合工程、销售、新产品开发和制造方面的联合优势，以及NFI在卓越运营、内包、制造和系统管理方面的专业知识，我们将推动我们的业务向前发展。”

NFI董事会主席Brian Tobin先生补充道:“ADL是一家我们非常了解的公司，这次收购提供了一个令人信服的机会，使NFI成为一个更加多元化和稳健的业务，同时为我们的股东创造直接的价值。NFI的管理团队在进行增值收购和谨慎的资本管理方面有着良好的记录，我们希望通过ADL的加入继续保持这一点。”

NFI已与ADL首席执行官Colin Robertson和ADL首席财务官Michael Stewart达成协议，继续领导ADL。他们还将肩负领导NFI实现国际增长雄心的重任。ADL的主要股东以及mr . Robertson和Stewart已选择将其交易对价的约10%滚动到NFI股票中，以确保与NFI现有股东保持强有力的持续一致性。

罗伯逊说:“我们对过去15年建立亚历山大·丹尼斯公司所取得的增长和成功感到非常自豪，我很高兴ADL团队加入NFI——一家伟大的公交公司加入另一家。”“我们相信，我们合并后的业务将提高NFI在北美的市场领先地位，同时通过综合工程专业知识、供应商合作关系、电动汽车专业知识和售后市场平台，改善NFI的产品。”Robertson补充道:“我期待着继续我们在ADL的扎实进展，并与Paul和他的领导团队协调，支持NFI进一步的国际增长。”

该交易为NFI提供了许多有吸引力的机会，包括:

1. 市场领导地位，国际多元化和NFI的增长平台ADL是全球最大的双层巴士制造商，在多个大洲都有业务，在英国的市场份额超过50%，在欧洲大陆、亚太和北美的业务也在不断增长。ADL最近赢得了德国柏林的合同，为其在欧洲的进一步扩张提供了平台，而其在墨西哥的现有业务为其在拉丁美洲的进一步增长奠定了模式。
2. 增强的产品组合: ADL通过其一流的、国际公认的单层和双层巴士以及汽车客车产品线，增加了NFI的产品组合。ADL增强了NFI在轻量化底盘和车身方面的技术竞争力。NFI的电动汽车(EV)经验将增强ADL的国际电动汽车产品，并确保两家公司推动清洁交通的未来。NFI和ADL业务的合并创造了北美最强大的客户服务，提供最广泛的公共汽车和无与伦比的售后支持。
3. 成本效益平台: ADL灵活的运营模式使业务在进入新区域的同时增强现有市场的竞争力。ADL通过有效地开发创新新产品、利用本地采购、建立灵活的装配伙伴关系和建立专门的售后服务，成功地在竞争激烈的市场中运营。
4. 经济上引人注目:该交易预计将立即增加(在潜在协同效应之前)每股收益和每股自由现金流。NFI预计，合并后的财务业绩将使其能够在大约18个月内迅速去杠杆化，并在不影响公司股息政策的情况下，恢复到总债务与EBITDA的2.0倍至2.5倍的目标。NFI希望随着时间的推移获得协同效应，并通过联合方法利用进一步的增长机会。合并后的NFI和ADL业务将探索北美的制造、销售、服务和供应链优化，以及零件制造机会，随着时间的推移可能会带来额外的好处。
5. 具有良好的文化适应能力，致力于安全和环境保护:通过NFI与ADL的长期对话和之前的合资企业，很明显，两家公司在质量和客户体验方面拥有相似的文化和价值观。此外，与管理战略、市场前景和电动汽车采用预期有明确的一致，应该可以实现平稳过渡。ADL的管理团队将继续推动业绩和国际增长。

该交易，包括相关费用，将通过NFI现有的信贷安排能力提供资金，这是一项新的3亿美元信贷安排，条款与现有信贷安排基本相同，并由财政部向某些主要ADL股东发行147万股NFI普通股，以代替现金，占交易完成后NFI已发行股票的约2%。在交易结束时，NFI的信贷额度总计约为4.2亿美元，导致截至2018年12月30日的预估债务总额约为预估调整EBITDA的2.9倍。

蒙特利尔银行资本市场和汇丰证券(加拿大)有限公司担任财务顾问，Torys LLP和Eversheds Sutherland (International) LLP担任NFI与交易有关的法律顾问。蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)和加拿大汇丰银行(HSBC Bank Canada)担任新信贷安排的联合牵头安排人和联合簿记行。